L’élection triomphale de Donald Trump a dynamisé les marchés financiers américains. Le S&P 500 et le Nasdaq ont atteint de nouveaux sommets historiques, portés par l’optimisme des investisseurs face aux promesses de dérégulation et de baisses d’impôts. Cette frénésie reflète les attentes de politiques économiques pro-business qui pourraient soutenir les entreprises américaines
Cependant, Jean-Michel Salvador d’AlphaValue met en garde : les valorisations actuelles des actions américaines semblent intégrer beaucoup de bonnes nouvelles. Les ratios de valorisation atteignent des niveaux élevés, laissant peu de marge pour des surprises économiques ou des déceptions sur les résultats d’entreprises.
En parallèle, les taux des bons du Trésor américain à 10 ans continuent leur ascension, atteignant environ 4,40 %. Cette hausse, entamée depuis octobre, pourrait exercer une pression sur les marchés actions en rendant les obligations plus attractives. Les investisseurs se retrouvent donc face à un dilemme : rester sur des marchés survalorisés ou se tourner vers des actifs moins risqués.
Dans ce contexte, les perspectives de hausse semblent limitées, et le risque de correction s’accroît. Jean-Michel Salvador insiste sur l’importance de rester vigilant et d’évaluer si les valorisations actuelles sur les marchés actions U.S. sont justifiées par les fondamentaux économiques ou simplement le fruit d’un optimisme excessif.
